Нефть и рубль: прогноз до конца ноября Владислав Антонов ПРАЙМ, 08 11.2017

Любые материалы (информация), представленные на сайте, не могут рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение к осуществлению действию, заключению договора на оказание услуг. PFL Advisors не оказывает услуг по предоставлению индивидуальных инвестиционных рекомендаций, услуг по доверительному управлению активами и иных лицензируемых Федеральным законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» услуг. PFL Advisors может вносить изменения в материалы, расположенные на сайте, в любое время без предупреждения.

Диапазоны прогнозов номинальной заработной платы, экспорта, импорта, цены на нефть широки на всем прогнозном горизонте. Диапазоны прогнозов курса рубля к доллару, баланса консолидированного бюджета, цены на нефть расширяются к концу прогнозного периода. Информационное агентство Finam.ru (входит в состав Группы компаний “ФИНАМ”) опросило экономических экспертов и пользователей своего портала, выяснив их ожидания по курсу рубля на декабрь 2017 года. Согласно большинству озвученных оценок, валютный коридор пары доллар/рубль в будет располагаться в диапазоне рублей за один доллар.

Курс доллара на открытии упал 58,21 руб., курс евро – до 67,02 руб. Центральный банк России с 8 ноября повысил официальный курс доллара США к рублю на 2,61 коп., до 58,4557 руб. Официальный курс евро к рублю был установлен на отметке 67,7677 руб., что ниже предыдущего дня на 31,45 коп. Диапазоны представленных аналитиками прогнозов (см. закрашенные области на графиках) по большинству показателей продолжили сужаться.

Отношение инвесторов к рублю может поменяться после заседания Центробанка России 15 декабря 2017 года. Но важны комментарии относительно дальнейшей денежно-кредитной политики. Снижение ставок в российской экономике (в 2018 году ключевая ставка может быть опущена в район 7%) снижает интерес инвесторов к ОФЗ, а соответственно и к рублю. Мы ожидаем, что до конца года рубль будет достаточно стабилен.

Нефть и рубль: прогноз до конца ноября

Только 8 из 30 опрошенных экспертов полагают, что среднегодовая цена на нефть в 2017 году будет выше текущей ($56 за баррель), остальные уверены, что она останется на том же уровне или будет ниже. Есть два наиболее существенных фактора, которые влияют на динамику нефтяных цен, — избыток предложения и курс доллара, говорит руководитель группы исследований и прогнозирования АКРА Наталья Прохорова. Состояние рынка нефти https://prostoforex.com/ будет постепенно стабилизироваться благодаря договоренностям ОПЕК и росту спроса — это будет толкать цены вверх. Что касается экономики России, то в этом году она вернулась к росту и достаточно устойчива. Отношение инвесторов (в том числе, зарубежных) к рублю как к высокодоходной валюте умеренно-позитивное, не в последнюю очередь благодаря тому, что ставки в российской экономике держатся на высоком уровне.

Danske Bank предлагает ставить на существенное укрепление рубля к доллару США в 2018 году — продать доллары на спотовом рынке с расчетом на понижение курса до 52,5 руб. Сейчас курс на Московской бирже составляет около 59 руб., то есть аналитики обещают доход 12%. Но от такой стратегии нужно отказаться (стоп-лосс), если доллар подорожает до 61,85 руб., предупреждает банк в обзоре «Лучшие сделки на валютном рынке 2018 года». В условиях тарифицируемой экономики снижение цен на импорт через укрепление валютного курса – основной для ЦБ способ достичь целевого уровня по инфляции в 4%. Поэтому ЦБ и держит ставку на уровне 10% при инфляции ниже 5% в годовом выражении, подыгрывая кэрри-трейдерам.

Могут быть краткосрочные шоки, например, от неожиданного повышения ставки ФРС на ближайшем заседании 15 марта или от неожиданного исхода французских выборов (в апреле-мае) или немецких (в сентябре). В долгосрочной перспективе (2018 год и далее), если властям РФ удастся пойти по пути структурных реформ, то рубль будет стабильным.

В первом полугодии 2017 года — по мере перехода от слов о сокращении производства к делу — нефтяные цены способны в моменте вырасти до $60-65 за баррель, говорит начальник управления по инвестиционным продуктам КИТ Финанс Брокер Юрий Архангельский. «Но при таком развитии событий во втором полугодии могут оживиться сланцевые производители, что вернет котировки к $45-50 за баррель», — добавляет он. Веселов из «Глобэкса» полагает, что котировки могут вырасти и до $70. А главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин не исключает падения и до $40 за баррель. Еще одним подтверждением дисбаланса экономики РФ является дефицит торгового баланса без учета нефти и газа (экспорт без углеводородов минус импорт).

Прогноз аналитиков по курсу доллара на 01.12.2017

Второй момент — отношение инвесторов к валютам развивающихся стран. В последнее время они достаточно волатильны, что говорит о нервозности участников рынка. Под наибольшим давлением находится турецкая лира (она снижается уже 4 года, в этом году ослабла на 12%), но это скорее локальная история. Отметим, что крупнейшие американские инвестиционные банки J.P.Morgan b Goldman Sachs в своих вышедших недавно «Стратегиях на 2018 год» рекомендуют покупать развивающиеся рынки — это позитивный сигнал.

На графиках ниже накопленный дисбаланс выражен через отношение рублевой денежной массы в российской экономике к долларовой денежной массе в экономике США. При этом в минфине не исключают, что ситуация с ценами на нефть может измениться. Как следует из пояснительной записки к проекту поправок, баррель Urals может подешеветь к концу 2017 года до 40 долларов.

Курс доллара к рублю

«Такую политику исповедуют многие страны, относящиеся к развивающимся. Анастасия Силантьева, старший аналитик УК «Атон-менеждмент» отмечает, что рубль демонстрирует относительную устойчивость, держась в районе 60 руб. Существенного изменения рубля от текущих уровней в декабре не ожидаю, диапазон +/- 1,5 руб. О том, что ужесточения политики ФРС и сильного укрепления скачать metatrader и открыть демо счет на форекс доллара не стоит ждать, свидетельствует и кадровое решение президент США Дональда Трампа. Если же Россия пойдет по пути накопления дисбалансов, то через 3-5 лет курс рубля снова шоково ослабнет (как в 1998, 2008 и 2014), в этот раз до 100 руб. По его прогнозу, на следующей неделе национальная валюта будет находиться в диапазоне 56–58 руб./долл.

Курс теперь реагирует либо на сильные движения нефти, либо на серьезные изменения ожиданий, а умеренные колебания нефтяных цен воспринимаются рынком спокойно, говорит он. Свежий прогноз курса доллара к рублю на октябрь 2017 года. Ключевой фактор изменения прогноза по рублю – рост цен на нефть, говорит доцент кафедры финансовых рынков и финансового инжиниринга РАНХиГС Сергей Хестанов.

Впрочем, это в перспективе, а пока рублю предстоит придерживаться расписания, составленного для него Алексеем Девятовым. Nordea прогнозирует, что Банк России на двух оставшихся в этом году заседаниях продолжит сокращать ключевую ставку. Прогноз по ключевой ставке на конец года предполагает ее на уровне 8.00 — 8.25%. Агентство ПРАЙМ является издателем и распространителем «Вестника Банка России» и «Статистического бюллетеня Банка России». Пресс-центр Банка ЗЕНИТ в работе со СМИ стремится к максимальной информативности, открытости и скорости. Мы рады ответить на вопросы журналистов о работе Банка и его подразделений, о стратегических событиях и продуктовых изменениях.

Прогноз курса рубля от PFL

За пару недель стоимость нефти в рублях скакнула вверх на 15% до 3700 — до комфортных для российского бюджета уровней. Нефть росла на ожиданиях продления соглашения ОПЕК+ по сокращению добычи — рубль укреплялся. Продление соглашения — дело практически решенное, за него выступают Россия и Саудовская Аравия — крупнейшие нефтедобывающие страны. Для поддержания стабильных цен на нефть к ним примкнут и остальные.

В среду воздействие на курс рубля может оказать статистика запасов нефти и нефтепродуктов Минэнерго США. Если в конце декабря добавится фактор геополитики и новых санкций, то не исключено чуть более активное ослабление рубля и курс в районе 62. По словам аналитика ГК «ФИНАМ» Сергея Дроздова, курс рубля в декабре будет находиться в диапазоне 57,50-59,50. Для российского рубля повышение процентных ставок ФРС США может стать хоть и ожидаемым, но негативным фактором, особенно если ЦБ РФ на очередном заседании 15 декабря вновь понизит ставку.

Также значимым для российской валюты в ближайшее время может стать предполагаемое изменение объемов покупок валюты Минфином РФ вкупе с планирующимся размещением евробондов РФ в долларах, перечислил начальник аналитического отдела АО ИФК «Солид». Правда, по Брагину, прежде всего, на движения рубля сегодня воздействует изменение отношения иностранных инвесторов к ОФЗ. Цикл снижения базовой ставки ЦБ сейчас в самом разгаре, и выходить из позиций в рублевых облигациях нет особого смысла.

«При сохранении текущих уровней цен на “черное золото” ожидаем колебаний национальной валюты в диапазоне руб./$», — рассказал Шагов. На ближайшее время актуальный прогноз стоимости для пары доллар/рубль составит руб. Однако к концу 2017 года ориентир по курсу USD/RUB может сместиться к руб., количество факторов в пользу небольшого ослабления рубля перевешивает.

Но спустя всего две недели, спрос восстановился, а на последних размещениях ОФЗ Минфином вновь наблюдается переподписка в 3 раза. Информация (материалы) на данном сайте (далее – «сайт») предоставлена пользователям для общего ознакомления и является информацией общего характера. Материалы, расположенные на сайте, предоставляются «как есть» безо всяких гарантий, включая гарантии коммерческой пригодности, и могут содержать неточности.

• На заседании ОПЕК 30 ноября 2017 года будут обсуждаться детали (кто и насколько снизит добычу) и подпишут соответствующие протоколы.
• Однако в январе – апреле, по данным минфина, этот показатель составил 51,84 доллара.
• По его мнению, «ЦБ будет готов начать пополнять резервы, покупая валюту с рынка, уже в первом квартале, если рубль приблизится к уровню 57 за доллар».
• В феврале текущего года мы ожидали наиболее вероятный курс на конец года в диапазоне 58,4-61 рублей за доллар.
• Что касается экономики России, то в этом году она вернулась к росту и достаточно устойчива.

На основании проведенного исследования, можно сделать вывод о том, что краткосрочная политика не способна стабилизировать курс валют, пока мировая цена на нефть не стабилизируется. Альпари является членом Финансовой комиссии (The Financial Commission) — международной организации, которая занимается разрешением споров в сфере финансовых услуг на международном валютном рынке. Пользователи портала Finam.ru в целом согласны с экспертами, большинство сходится во мнении, что доллар США будет стоить 59,64. В январе Finam.ru проводил такой же опрос по прогнозам на конец 2017 года. Тогда пользователи дали менее оптимистичный прогноз, ожидая, что доллар США будет стоить 61,93 к концу года. Не может быть даже при нефти по $80, категоричен главный экономист «Ренессанс Капитала» по России Олег Кузьмин, а при нефти по $60 рубль будет в 2018 году стоить порядка 57,5 руб.